Pengenes nøytralitet
Pengenes nøytralitet, i henhold til klassisk makroøkonomisk teori, betyr at endringer i pengemengden påvirker nominelle variabler, men ikke reelle variabler. Med andre ord, hvis pengemengden endres, blir reelle variabler som produksjon og sysselsetting ikke påvirket.
Konsekvenser av pengenes nøytralitet
Som en konsekvens av å anta pengenes nøytralitet, er det mulig å analysere determinantene for reelle variabler som reelt BNP og arbeidsledighet uten å ta hensyn til variasjoner i pengemengden. Dette innebærer at pengemengden ikke har noen innflytelse på reelle variabler, men kun på nominelle variabler. For eksempel, hvis pengemengden dobles, det vil si mengden penger tilgjengelig i økonomien, vil alle priser dobles, inkludert lønninger. Derfor påvirkes ikke de variablene som virkelig betyr noe, som arbeidsledighet eller kjøpekraft.
Kortsikt, langsikt og pengenes nøytralitet
Innenfor dagens makroøkonomiske teori er de fleste økonomer enige om at pengenes nøytralitet gjelder på lang sikt. Det vil si at på lang sikt påvirker ikke pengemengden reelle variabler som produksjon, sysselsetting eller reell lønn. Men dette gjelder ikke på kort sikt. Med andre ord, en endring i pengemengden har en innvirkning på reelle variabler som produksjon og arbeidsledighet på kort sikt, men på lang sikt forsvinner denne effekten, og kun påvirkningen på nominelle variabler gjenstår. Årsaken er at priser på kort sikt har stivheter og vanskeligheter med å justere seg korrekt, av mange grunner. De viktigste er at mange priser er bundet av kontrakter over en viss tid, og at det har en kostnad å oppdatere prisene. Likevel justerer prisene seg riktig på lang sikt.