景気循環

景気循環のグラフ

このグラフでは、X軸が時間を、Y軸が経済活動を表しています。経済はまず景気後退期を経て、不況期に底を打ちます。その後、回復期を迎え、最終的に好況期に至ります。ただし、このグラフはあくまで概略的なものであり、例えば、経済が景気後退から回復に移行する際に必ずしも不況を経験するわけではありません。以下では、景気循環の各段階について説明します。

景気後退

景気後退は、一定期間にわたり経済活動が全般的に減少する景気循環の段階です。厳密な期間の定義はありませんが、通常、実質GDPが少なくとも2四半期連続で減少することを景気後退とみなします。ただし、この定義はあくまで一般的な指標であり、この基準に完全には当てはまらない景気後退も発生し得ます。

景気後退を引き起こす要因は多岐にわたり、時に予測不能で、例えばパンデミックのような突発的な要因が含まれることもあります。また、引き締め的な金融政策や金融危機といった、より一般的な要因も景気後退の原因となります。景気後退の主な影響として、失業率の上昇、実質所得の減少、投資の縮小、消費の減少、生産の低下などが挙げられます。

不況

不況は、景気後退がより深刻化した状態を指します。不況が景気後退と明確に区別される定義はありませんが、主な特徴として、長期化する点が挙げられます。景気後退が通常6カ月から数年であるのに対し、不況はさらに長期にわたる可能性があります。また、生産（実質GDP）の極端な低下や、非常に高い失業率も不況の特徴です。

回復

回復は、景気後退または不況に続く景気循環の段階です。この期間中、経済は再び改善し成長を始め、生産と雇用が回復するとともに、消費者や投資家の信頼感も回復します。

好況

好況は、景気循環の中で最も拡大した状態を指します。この期間中、生産が高い成長率で増加し、雇用率が高く、投資活動が活発化し、消費がピークに達します。

景気循環の特徴

景気循環は規則的ではなく、一定のパターンに従わず、正確に予測することはほぼ不可能です。

実質GDPは、短期的な経済の変化を監視するために最もよく使われる経済指標であり、経済活動を包括的に表す指標です。ただし、使用する経済指標に関係なく、収入、支出、生産のいずれかを測定する指標はほとんどすべて、景気循環と連動して変動する傾向があります。そのため、実質GDPが景気後退に入ると、個人所得、企業利益、消費者支出、投資支出、小売売上高、自動車販売、住宅販売など、他の指標も同様に景気後退に入ることが一般的です。これは、景気循環が経済全体に影響を及ぼす現象であるためです。

マクロ経済の変数は同時に変動することが多いですが、その変動の度合いはさまざまです。中には景気循環を増幅する変数もあれば、より小さい割合で変動する変数もあります。

経済の生産変化は、労働力の利用状況と密接に関連しており、失業率は景気循環とは逆の動きをする傾向があります。実質GDPが減少すると失業率は増加し、実質GDPが増加すると失業率は減少します。一方、投資はその逆で、実質GDPが減少すると投資も減少し、実質GDPが増加すると投資も増加します。