Negatieve helling van de aggregatieve vraagcurve
De negatieve helling van de aggregatieve vraagcurve wordt verklaard door het vermogenseffect, het rente-effect en het wisselkoerseffect. Bovendien stelt de kwantitatieve geldvergelijking een omgekeerde relatie vast tussen het prijsniveau en de productie om de gelijkheid te behouden. Laten we elk van deze redenen bekijken.
Redenen die de negatieve helling van de aggregatieve vraagcurve verklaren
We moeten ons eerst herinneren dat de aggregatieve vraag, het BBP of het product van een economie wordt verdeeld in consumptie, investeringen, overheidsuitgaven en netto-export, dat wil zeggen:
\[ Y = C + I + G + XN \]
- Y: Aggregatieve Vraag.
- C: Particuliere consumptie van goederen en diensten door huishoudens.
- I: Investeringen door bedrijven en huishoudens in kapitaalgoederen.
- G: Overheidsuitgaven aan goederen en diensten.
- XN: Netto-export \((X - M)\), die de vraag vanuit het buitenland naar nationale goederen weerspiegelt.
Dit zijn de componenten van de aggregatieve vraag, die de totale vraag naar goederen en diensten in een economie meet. Elk goed of elke dienst die in de economie wordt gevraagd, heeft een van deze doeleinden: consumptie, investering, overheidsuitgaven of export.
Elk van deze vier componenten draagt bij aan de aggregatieve vraag naar goederen en diensten. Omdat we aannemen dat de overheidsuitgaven (G) door beleid worden vastgesteld, hangen de andere drie componenten af van het prijsniveau. Om te begrijpen waarom de aggregatieve vraagcurve een negatieve helling heeft, moeten we uitleggen hoe het prijsniveau de hoeveelheid gevraagde goederen en diensten voor consumptie, investeringen en netto-export beïnvloedt.
Het prijsniveau en consumptie, vermogenseffect
De nominale waarde van geld is vast, maar de reële waarde kan veranderen als gevolg van een stijging of daling van het prijsniveau. Wanneer het prijsniveau daalt, stijgt de reële waarde van geld, omdat consumenten met dezelfde hoeveelheid geld meer goederen en diensten kunnen kopen. Dit zorgt ervoor dat consumenten zich relatief rijker voelen en meer gaan uitgeven. Een toename van de consumptieve bestedingen leidt tot een grotere vraag naar goederen en diensten.
Het tegenovergestelde is ook waar: een stijging van het prijsniveau in de economie verlaagt de reële waarde van geld. Hierdoor kunnen consumenten minder goederen en diensten kopen, waardoor ze in reële termen armer worden en de vraag naar goederen en diensten voor consumptie afneemt.
Dit effect van verandering in het prijsniveau op de reële rijkdom van consumenten en hun vermogen om goederen en diensten te vragen, staat bekend als het vermogenseffect.
Het prijsniveau en investeringen, rente-effect
Het prijsniveau is een bepalende factor voor de hoeveelheid geld die in de economie wordt gevraagd. Wanneer het prijsniveau laag is, neemt de hoeveelheid geld die mensen nodig hebben voor hun dagelijkse transacties af, wat de vraag naar geld vermindert. Als mensen minder geld nodig hebben, zoeken ze alternatieven voor het geld dat ze al hebben, wat leidt tot een grotere vraag naar renderende activa. Hierdoor daalt de rente als gevolg van de toename van het beschikbare geld voor leningen en investeringen. Lagere rente beïnvloedt de uitgaven aan goederen en diensten, omdat lenen goedkoper wordt, vooral voor investeringen. Kortom, een lager prijsniveau verlaagt de rente, stimuleert investeringen en verhoogt de vraag naar goederen en diensten.
Het tegenovergestelde is ook waar: wanneer het prijsniveau stijgt, hebben mensen meer geld nodig voor hun dagelijkse transacties. Ze proberen hun geldvoorraad te vergroten, wat de hoeveelheid beschikbaar geld voor renderende activa en leningen vermindert. Hierdoor stijgt de rente, lenen wordt duurder en er wordt minder geld geïnvesteerd in kapitaalgoederen. Dit leidt tot een daling van de vraag naar goederen en diensten.
Dit proces, waarbij een verandering in het prijsniveau de hoeveelheid beschikbaar geld voor leningen en investeringen beïnvloedt en daarmee de rente en de vraag naar investeringsgoederen verandert, wordt het rente-effect genoemd.
Het prijsniveau en netto-export, wisselkoerseffect
Zoals eerder vermeld, daalt de rente wanneer het prijsniveau daalt, wat leidt tot een waardedaling van de munt op de valutamarkt. Deze depreciatie stimuleert de netto-export en verhoogt de vraag naar goederen en diensten voor export.
Omgekeerd leidt een stijging van het prijsniveau tot een stijging van de rente, waardoor de reële waarde van de munt toeneemt. Deze appreciatie vermindert de netto-export en de vraag naar goederen en diensten vanuit het buitenland.
De daling van de waarde van de munt als gevolg van lagere rente wordt veroorzaakt doordat beleggers hun geld naar het buitenland willen verplaatsen op zoek naar betere rendementen. Dit leidt tot een valuta-uitwisseling waarbij het aanbod van de nationale munt op de valutamarkt toeneemt, waardoor de waarde ervan daalt.
De reden waarom netto-export toeneemt bij een gedevalueerde munt, is dat import relatief duurder wordt, terwijl het kopen van nationale goederen vanuit het buitenland relatief goedkoper wordt.
Dit hele proces, waarbij een verandering in het prijsniveau de rente, de waarde van de munt en uiteindelijk de netto-export beïnvloedt, staat bekend als het wisselkoerseffect.
Relatie tussen de geldmarkt en de helling van de aggregatieve vraagcurve
Om de relatie tussen de geldmarkt en de helling van de geaggregeerde vraagcurve te illustreren, hebben we in de eerste grafiek de geaggregeerde vraagcurve en in de tweede grafiek de geldmarkt. Stel dat er een verlaging van het prijsniveau (P) is, waarbij in de grafiek wordt overgegaan van P1 naar P2. De verlaging van het prijsniveau veroorzaakt een daling van de vraag naar geld. Als gevolg hiervan verschuift de vraagcurve naar links op de geldmarkt, en wordt een verlaging van de rentevoet waargenomen, van R1 naar R2. Bijgevolg leidt de verlaging van de rentevoet op de geldmarkt tot een toename van de gevraagde hoeveelheid goederen en diensten, van Y1 naar Y2.
Een lagere rentevoet verlaagt de kosten van lenen en vermindert tegelijkertijd het rendement op sparen. Als gevolg hiervan nemen de investeringen van bedrijven en de consumptie door huishoudens toe. Op deze manier, wanneer het prijsniveau daalt, neemt de vraag naar geld af, vervolgens de rentevoet en bijgevolg neemt de geaggregeerde vraag naar goederen en diensten toe.
Het tegenovergestelde is ook waar: een stijging van het prijsniveau leidt tot een toename van de vraag naar geld en een verschuiving van de geldvraag naar rechts. Dit komt doordat mensen bij elke rentevoet meer geld willen en nodig hebben, aangezien een hoger prijsniveau meer geld vereist voor elke transactie. De verschuiving van de geldvraagcurve veroorzaakt een stijging van de rentevoet en vervolgens een daling van de geaggregeerde vraag.
Merk op dat het resultaat een negatieve relatie is tussen het prijsniveau en de gevraagde hoeveelheid goederen en diensten, wat de oorzaak is van de negatieve helling van de geaggregeerde vraagcurve.
De negatieve helling van de vraagcurve verklaard met de kwantitatieve geldvergelijking
Als een strikt wiskundige kwestie verklaart de kwantitatieve geldvergelijking de negatieve helling van de geaggregeerde vraagcurve op een eenvoudige manier. De kwantitatieve vergelijking luidt:
\[ MV = PY \]
- M: Geldhoeveelheid.
- V: Omloopsnelheid van geld (aangenomen constant).
- P: Prijsniveau.
- Y: Reële productie of productieniveau.
De geldhoeveelheid M en de omloopsnelheid van geld V bepalen de nominale waarde van de productie, weergegeven door PY. Zodra PY is vastgesteld, moet Y (de reële productie) afnemen als P (het prijsniveau) stijgt, om de gelijkheid te behouden.
Aangezien we aannemen dat de omloopsnelheid van geld constant is, bepaalt de geldhoeveelheid M de waarde in monetaire eenheden van alle transacties in de economie. Als het prijsniveau P stijgt, vereist elke transactie meer monetaire eenheden, wat betekent dat het aantal transacties en de hoeveelheid goederen en diensten die worden gekocht, moet afnemen, aangezien de totale waarde PY constant blijft.
Bovendien kunnen we de negatieve helling van de geaggregeerde vraagcurve verklaren door na te denken over het aanbod en de vraag naar reële geldsaldi. De vraag naar reële geldsaldi wordt gegeven door:
\[ \frac{M}{P} = kY \]
waarbij:
- \(M/P\): Reële geldsaldi.
- k: Het deel van het inkomen dat mensen willen aanhouden in de vorm van reële geldsaldi (constant).
- Y: Reële productie of inkomensniveau.
Deze vergelijking laat zien dat de vraag naar reële geldsaldi evenredig is met het reële productieniveau Y. Als de productie Y toeneemt, hebben individuen meer reële saldi nodig om transacties uit te voeren, waardoor \(\frac{M}{P}\) moet toenemen. Echter, aangezien de nominale geldhoeveelheid M constant is, kan een toename van de vraag naar reële saldi alleen worden voldaan door een daling van het prijsniveau P.
Omgekeerd, als het prijsniveau P stijgt, nemen de reële geldsaldi \(\frac{M}{P}\) af, wat betekent dat mensen minder transacties kunnen uitvoeren. Dit vermindert de geaggregeerde vraag naar goederen en diensten, wat bijdraagt aan de negatieve helling van de geaggregeerde vraagcurve.
Samenvattend, wanneer de prijzen stijgen, nemen de reële geldsaldi af, wat de mogelijkheid om transacties uit te voeren beperkt en de geaggregeerde vraag vermindert. Dit verklaart de inverse relatie tussen het prijsniveau en de productie op de geaggregeerde vraagcurve: bij lagere prijzen zijn de reële saldi groter, wat een groter volume aan transacties en dus een hogere vraag naar productie mogelijk maakt.